中国联通（762 HK）六月份3G 上客量净增加302.6 万户，重回今年一月份的水平，累计3G用户增长至5,753 万户，主要受3G 上台气氛改善及早前推出的20 元3G 月费计划所带动。我们预计联通下半年3G 上客量将可持续改善，主要由于下半年公司将推更多低端智能手机（如800 元人民币智能手机），将可帮助刺激3G 上客量。此外，联通降低手机补贴亦预计有助其下半年每月每户平均收入（APRU）得到改善。预计该股短期可跑赢大市。