投资要点 
     主要事件：公司今日公告：烽火通信科技股份有限公司（以下简称“公司”）于 2012 年 6 月 15 日接到公司控股股东武汉烽火科技有限公司（以下简称“烽火科技”）的通知，烽火科技于 2012 年 6 月 15 日通过上海证券交易所系统增持本公司股份 1,075,335 股，占公司已发行总股份的 0.2431%。增持前持有公司 243,818,881 股，占公司总股本的 55.12%。上述增持后，烽火科技持有公司股份 244,894,216 股，占公司总股本 55.36%。烽火科技增持公司的股份基于对公司未来持续稳定发展的信心。  
     我们看好公司的逻辑仍然是： 
     公司作为我国光通信产业龙头，拥有最完整的光通信产业链，主营产品包括通信网络、光纤光缆、数据网络。目前公司已经具备了从终端（家庭网关）、接入网（ODN、EPON/GPONOLT/ONU）、城域网（MSTP/PTN）直至骨干网（DWDM/OTN）的全系列宽带产品线布局，即拥有光通信行业的端到端覆盖能力。前期公司增资光棒扩产，我们认为对公司未来产品毛利率的上升提供了较大空间。  
     “宽带中国战略”将贯穿整个“十二五”期间，光通信行业是目前我们认为增长确定性最强需求最稳定的子行业，政府出台多项产业政策利好光通信行业，三大运营商加大传输与接入的投资支出，在上述大环境下，我们认为公司的业绩增长具有确定性与稳定性。
     我们重申对公司的买入评级，预测公司 2012-2014 年销售收入分别为 91.93 亿元、 113.69 亿元和 137.68亿元；在不考虑增发摊薄情况下，每股收益分别为 1.37 元、1.71 元、2.11 元。以 2012 年 EPS 预测值的 25～28倍，给予公司 34.25 ~38.36 元的目标价格区间，维持“买入”评级。