事项：拟收购宏国化学 100%股权, 注销全资子公司上虞禾欣 
    公司公告，拟利用超募资金收购张家港宏国化学工业有限公司100%股权，最终收购的价款以不高于3800万元人民币及经审计后的净资产为依据协商确定；同时，鉴于租赁期即将到期，公司根据经营战略布局的需要，不再续租，拟清算并注销上虞禾欣，上虞禾欣所承担的相关业务将并入公司，债权债务均由上市公司承继。
    收购宏国化学增加 PU合成革 800 万米/年产能，注销上虞禾欣对上市公司无实质影响 
    宏国化工是一家专业生产高档PU合成革的公司，PU合成革产能800万米/年，其客户包括Payless、沃尔玛、达芙妮、森达等知名销售商或品牌商。根据未经审计的信息，宏国化工2012年1-4月营业收入为40,96.43万元，净利润为-5,84.99万元。本次收购完成后，公司PU合成革产能将达到3400万米/年；同时，1200万米/年的募投项目预计2012年下半年完成，届时公司PU合成革总产能将达到4600万平米/年。 同时，由于上虞禾欣注销后，上市公司承担其所有相关业务，本次公司内部调整并不影响公司收入和净利润。 
    鉴于行业景气低迷，我们调低对公司的盈利预测 
    由于行业景气下滑程度超出我们预期，我们调低对公司的盈利预测。不考虑水处理业务，我们预计，  2012-2014年，公司每股收益0.40、0.53和0.71元，目前股价(8.90元)对应市盈率26、20和15倍；维持“买入”评级。