瑞信表示，中国整体经营增长放缓，以及电力产能增长恶化，预期令中海发展(5.45,-0.03,-0.55%)(01138.HK)本土煤运量增长及运费受压。2012-2013年盈测，下调9.6%及36%，目标价由6.5元，下调至6.3元。现价2012年预测市账率0.45倍，比08年最困难时估值0.7倍，低20%。维持“跑赢大市”评级。