6 月13 日，公司公告中标大庆公安PDT 项目，将为客户提供PDT 集群系统、终端及现有模拟系统的升级改造，突出优势市场地位，并预示国内公安专网数字化大幕拉开，市场规模符合，预期维持“强烈推荐-A”，目标价20.00 元-23.10 元。
     中标国内首个公安 PDT 项目，突出优势市场地位。6 月13 日，公司发布公告中标大庆市公安专网PDT 项目，将为客户提供PDT 集群系统、终端及现有模拟系统的升级改造。公司是PDT 联盟的技术总体组长单位，技术优势领先。
    并且，去年8 月1 日，公司已成功中标深圳出入境边防检查总站的PDT 数字集群项目，此次再次中标公安部首个地市级项目，体现在PDT 领域的突出市场地位。我们预计公司还会有项目陆续中标。
     国内 PDT 启动之年，公安专网数字化大幕拉启。根据公安部的规划，今年是国内PDT 建设的启动之年，全国将完成近十个以上地市级规模示范网建设，并要在“十二五”末基本形成全国联网、统一网管的公安数字应急指挥通信专网。此次大庆项目是国内公安系统的首个PDT 商用项目，预示该市场的完全启动，如果说4 月份的公安无线通信会议消除了市场对PDT 的担忧，那么，此次中标则从市场角度印证了PDT 的正式落地。
     市场规模符合预期，预计全年 PDT 将贡献1 亿以上收入。本次大庆项目总金额3630 万元，按十个城市规划，再考虑大庆的中等城市规模，全年市场规模在3-4亿左右，符合我们对今年PDT 市场预期。国内公安模拟时代，公司已占有35%系统市场和30%终端市场，考虑公司的技术优势、实施案例，公司PDT 至少能拿三分之一以上份额，实现1 亿以上收入将是大概率事件，同比增长200%左右。
     维持“强烈推荐-A”。此次项目中标增强我们对PDT 收入预期，半年报低迷并不影响全年业绩。剔除PMR 并表亏损影响，预计上半年同比基本持平。
    同时，公司数字终端业务增长迅速，整体毛利率在不断提升，我们坚定看好公司未来长期发展，预测公司12-14 年EPS 为0.77/1.11/1.55 元，给予公司目标价20.00 元-23.10 元，对应2012 年PE 26.0-30.0 倍。
     风险提示：汇率波动、大项目进度低于预期、PMR 收购后短期成本压力。