背靠强大股东，公司长期估值可提升  
 公司背靠两大强力股东，医工院研发实力执药品开发领域牛耳，两地30 多家上市公司都曾经接受其技术转让，包括恒瑞， 医药、华海药业、海正药业等国内领军企业，未来公司或将优先受让大股东研发成果，硬件平台大大改善后也将有能力实现其产业化；国药集团作为收入国内第一的央企集团，拥有最庞大的药品营销网络，有望为公司产品的销售提供渠道优势，从而弥补公司在药品营销方面的短板。公司大股东医工院并入国药集团后， 集团公布了对现代制药清晰的定位，公司将致力于以非头孢类， 非青霉素类药品为主攻方向，研究和生产有特色的原料药和制剂，沿既有的产品路线，大力拓展其它市场。国药集团亦表示， 将全力支持现代制药按照上述战略定位方向发展，力争将现代制药打造成为中国最具规模的特色原料药和特色制剂生产企业。  
  公司在海门基地投产及新制剂大楼投入使用后，制剂和原料药生产的硬件基础都将大大改观，作为工业及新产品产业化平台的条件也越来越成熟，也越有可能获得集团更有利的整合计划支持。从国内其他两大医药巨头的动向看，国药旗下资产整合势在必行，需要的只是时间。  
  新管理层给公司带来积极变化，提供业绩保证  公司在2008 年之后对管理层进行了较大调整，原总经理、董事长先后卸任，年富力强、药品营销经验丰富的新领导接手公司管理，随后公司收入及销售人员队伍建设都取得了较大的改观。各项产品，特别是制剂品种的销售渐入佳境，从而使得公司的业绩增长有足够保证，加之收购增厚，为公司二级市场价格提供了足够的安全边际。  
  盈利预测及评级  由于公司收购焦作容生并表时间未定，暂维持盈利预测，预计公司未来三年EPS 分别为0.49、0.67 和0.89 元，考虑公司收购资产后净利润的增厚，产能瓶颈将得到解除，外延式扩张以及全国市场开拓预期后，未来较大概率出现加速增长的态势，提高公司目标价至17.25 元，提高评级至买入。