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>> 广发证券-中国国航(601111)国际航线结构性复苏,叠加国内经济复苏预期,旺季向好-120611
上传日期:   2012/6/12 大小:   657KB
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评级:   买入(上调) 作者:   董丁
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    公司于今年3、4 月份增投日本航线,其受地震带来的低基数效应在5 月底开始明显体现。受益美国经济复苏、签证放开,北美航线呈现量价齐升,加之以省油的B777 代替747 运营,单位成本显著下降,预计今年可转亏为盈。
    欧洲航线虽然需求受欧债危机影响偏弱,但运力大幅放缓,主要航线的客座率基本稳定。伦敦奥运会召开在即,欧元疲软,有力地刺激国内出境游消费。
        
 
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