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>> 兴业证券-士兰微(600460)2012年非公开增发预案点评:成都,再造一个士兰微-120608
上传日期:   2012/6/12 大小:   473KB
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评级:   增持 作者:   刘亮
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    事件:
    公司2012年6月8日发布2012年非公开发行股票预案,拟发行不超过8500万股,且不低于3000万股,募集资金总额不超过87,995万元。发行价格不低于9.59元/股。公司计划通过本次非公开增发募资资金,增资成都士兰,加大成都士兰一期工程投入,加快发展照明用LED芯片业务和功率模块、功率器件产品业务。
    点评:
    目标明确的多面手:公司的主营业务始终集中在集成电路、分立器件、LED三大领域。2011年整体营收达15.46亿,其中集成电路业务占比45.26%,分立器件业务占比31.38%,LED业务占比22.94%。公司的发展目标是成为国内最大的自有品牌半导体产品制造商,产品领域将覆盖集成电路芯片设计、集成电路和分立器件芯片制造、LED芯片、功率模块、功率器件等产品。本次非公开增发是围绕三大主业进行的产品结构升级和产能扩张。
    选址成都,布局中西部半导体制造基地:国家《集成电路“十二五”发展规划》明确提出,将继续强化以长三角、京津环渤海和泛珠三角的三大产业集聚区,以重庆、成都、西安、武汉为侧翼的产业布局,建成一批产业链完善、创新能力强、特色鲜明的产业集聚区。成渝地区拥有良好的人文环境及相对较低成本的生产因素,已经成为国内发展微电子产业的重要基地。公司目前三大主要子公司士兰微电子、士兰集成、士兰明芯均处于杭州,在中长期看面临着人力资源与生产成本高企的压力。
    
 
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