经济下滑及去年高基数为收入同比下滑主因，进口酒影响可控   
  据向张裕终端一线销售人员了解，今年一季度收入同比下滑的主因可能是去年的高基数带来的数字影响和今年的经济形势不景气导致的终端疲软，进口酒的冲击并没有明显加强。我们也了解了建发酒业的有关情况，其代理原装进口酒一季度亦销售惨淡，为了提振销售，部分名庄酒甚至出现了50%左右的降价。我们认为由于进口酒企业团购比例更高，受经济影响程度将高于张裕,目前来看对张裕影响有限。