支撑评级的要点
    公司截至2011 年底共有约2.8 万只集装箱，2012 年在造并将于年内逐步上线的箱型主要包括3,500 只干散箱和2,000 只罐箱。其他造箱计划还包括前期已获董事会批准的2,000 只沥青箱（还未开始建造），已获铁道部批准的3,500 只罐箱（公司将视市场情况确定具体箱型后再定）。同时，1 季度汽车箱租赁期满并退出经营，从数量上保守估算，公司箱量年底将达到3.1 万只，净增长11%左右。由于公司积极开拓综合物流服务和运贸一体化业务，公司线下业务收入近年来实现高速增长，线下/线上收入比已从2008 年的0.56 倍提高到2011 年的3.26 倍，未来线下收入占比将继续提高。
    2012 年6 月底公司沙鲅线二期扩能改造预计如期完工，2011 年货运量达到6,156 万吨，扩能完成后设计能力将扩展到8,500 万吨。哈大线目前客货混跑，年运量在1 亿吨左右，哈大高铁预计今年年内投入运营，哈大线货运产能有望逐步释放，公司货运产能释放将顺利承接哈大线更多货源通过营口港上下水。
    日前铁路普货提价1 分钱，对公司有积极影响，主要是公司沙鲅线增加营业收入700-800 万人民币，增加每股收益约5 厘钱，增厚约1%。