益生股份主导产品父母代鸡苗价格二季度持续上涨。据了解，山东地区父母代鸡苗价格从 3 月的 22-25元/套，上涨至 5月的 27-29 元/套，预计 6月报价将继续上涨至 32元/套，实际成交价达 30元/套左右。
    父母代鸡苗价格上半年大幅上涨近 50%的核心推手是疫情导致的供给短缺。由于前期冷冬、疫情等多种因素导致肉种鸡行业在冬春季节整体产蛋率有所下滑，行业内部分鸡场损失种鸡并提前进行人工强制换羽，导致供给相对不足推动父母代鸡苗价格大幅走高。我们目前对父母代肉种鸡行业的看法是，今明祖代引种量有望连续两年增长 15%，理论上产能增长将使父母代鸡苗行业由 2011 年的短缺走向紧平衡，但紧平衡下一旦出现对供给端的冲击如疫病，价格有望再度反弹，上半年走势验证了这一判断。 
    父母代鸡苗上半年价涨量平，将推动公司上半年业绩上涨。我们预计一季度父母代产量约 370 万套，二季度约 400万吨，考虑到自用量，上半年实际对外销售 700-750 万套，和去年同期基本持平；而价格比去年同期上涨约 20%，推动父母代鸡苗利润增长 40-50%。 
    我们同时也看到商品代鸡苗价格近期回落对益生产生一定负面影响。商品代鸡苗本周回落至 2元/羽，较3月跌幅明显，1-5 月均价和去年同期持平。上半年商品代鸡苗价格整体不强的原因在于：疫情致养殖户补栏恐慌和近期肉鸡价格回落，使得商品肉鸡补栏积极性不高，需求端不旺盛。