调研概况
    本周广发证券中小盘团队调研了黄河旋风（600172.SH）、新乡化纤（000949.SZ）、四方达（300179.SZ）、中原环保（000544.SZ）、华测检测（300012.SZ）等五家上市公司。
相关公司投资亮点:
    黄河旋风：（1）新材料替代传统SiC、硬质合金材料等，处放量阶段；（2）金刚石单晶价格上涨将提高公司盈利能力；（3）在复合片等高端产品领域产能扩张。
    新乡化纤：（1）下游纺织行业复苏后对上游纤维材料的需求增长，届时弹性较大。
    四方达：（1）新材料替代传统SiC 等，处放量阶段；（2）公司在复合片、刀片等高端产品领域产能扩张。
    中原环保：（1）享受“三免三减”税收优惠，税费返还于2012 年到账；（2）2013 年新建污水厂开始贡献业绩。
    华测检测：（1）产品订单稳定；（2）推出高附加值新产品，整体毛利提升；（3）产品申报国家级企业技术中心。
    相关公司2012-2014 年盈利预测及相对估值如下表，结合各自行业增速、公司经营等情况，我们给予黄河旋风、四方达、中原环保“买入”评级。
风险提示
    1、 黄河旋风：（1）单晶价格出现价跌；（2）市场需求持续低迷，公司产能投放速率低于预期。
    2、 新乡化纤：（1）纺织行业持续低迷；（2）原料中棉浆粨价格等大幅波动，影响公司毛利率。
    3、 四方达：（1）单晶价格出现较大波动，影响公司毛利；（2）市场需求低迷，产能投放速率低于预期。
    4、 中原环保：（1）税费返还影响2012 年利润；(2) 公司新建项目投产低于预期。
    5、 华测检测：（1）对收购兼并公司整合低于预期；（2）外贸出口大幅低于预期；（3）新项目进展低于预期。