投资要点： 
    事件：公司公布定增预案。公司拟向包括廖创宾先生（公司实际控制人廖木枝先生之子）在内的不超过十名特定对象，非公开发行股票合计不超过4300万股 （其中廖创宾先生拟认购本次非公开发行股数的10%， 限售期为36个月） 。定增底价为前20个交易日公司股票均价的90%，即22.14元。拟募集资金为9.5亿元用于潮宏基销售网络的扩建项目。项目拟在汕头市内购置商业铺面，并建设营业面积为600平米的高端旗舰店1家；在全国范围的百货公司设立240家联营店（总面积1.2万平米），分三年分批投入（分别建设50家，90家，100家）。 
    受益于消费升级和结婚潮延续，国内珠宝行业仍将延续高增长。2011年，我国珠宝首饰行业延续较快的发展趋势，销售总额达到3800亿元（同比增长40%）。受益于中产阶级崛起带来的消费升级和结婚潮延续，据我们测算，国内珠宝消费未来5年CAGR预计在21.0%以上（不考虑投资需求），若考虑投资需求未来5年CAGR在28.6%以上（参考11年消费品专题研讨报告）。 
    珠宝消费种类结构日趋多样，K金饰品发展空间广阔。公司专注于K金细分市场，经过多年精耕细作，目前已成为K金领域的领军企业。我国目前珠宝消费结构仍以黄金产品为主，未来伴随消费升级，消费者对珠宝材质选择也将越发宽泛，更强调个性化与追求时尚化，预计黄金类产品占比未来将出现趋势性下降。K金相比黄金具有更高的延展性和可加工性，在不同的金属配比和镶嵌技艺下，能衍生出更富时尚性的色彩和造型，未来发展空间广阔。