T实ab现le_净Su利mm润ary3 2.35 亿元，同比增长39.56%；
    实现拨备前利润46.50亿元，同比增长38.94%；每股收益1.08元，同比增长20.00%。推动业绩增长的主要因素为净利息收入和中间业务的快速增长。
    2012年1季度实现净利润10.42亿元，同比增长32.05%。净利息收入和中间业务收入继续保持良好增长，债券投资收益扭亏为盈。
    业绩分析
    1、同业持续扩张， 票据占比提升；2、息差同比提升14BP，环比上涨；3、中间业务增长良好，贡献度提升；4、不良双降，拨贷比达标；5、费用控制良好，发债补充资本。
    投资建议与风险提示
    预计南京银行2012年净利润为40.42亿元，同比增长24.93%；每股收益为1.36元。当前股价对应6.85倍12年PE，1.12倍12年PB。南京银行各项业务发展稳定，贷存比处于低位，拨贷比后续压力较小。债券处于稳步盈利阶段。维持对其“买入”评级，12个月目标价10.44元,对应7.67倍2012年PE，1.25倍2012年PB。
    风险提示，关注类贷款余额出现小幅上升，关注其资产质量变化。