事件
    大冶特钢4 月25 日晚间发布季报，2012 年一季度公司营业总收入24.10 亿元，同比增长6.45%。公司净利润0.82 亿元，每股盈利0.182 元。
    投资要点
    . 公司业绩略超预期。公司业绩略超出我们之前的预测。分季度测算，公司一季度毛利率达到6.74%，环比四季度提高将近1.5 个百分点，营业利润环比增长接近26%。
    . 预计二季度盈利环比有所增长。今年一季度钢价因需求的回复缓慢上升，我们预计二季度随着宏观经济的回暖，另外，下游需求特别是机械和铁路方面将继续好转，钢价将继续小幅回升。预计公司二季度销售价格将有所恢复。
    我们认为公司二季度高端产品的销售比例将继续提高，同时，公司业绩将继续好转。
    . 看好公司长期盈利能力。长期来讲，我们依然看好大冶未来盈利的强劲表现：强劲订单、产品结构不断提升和中信泰富的高效管理，我们认为公司长期的业绩增长的驱动因素不变。1）预计国内机械、汽车行业景气度将有所改善；2）未来出口有望继续增长。3）随着公司MN 锻件项目的产能释放，公司产品结构进一步提高，公司高端竞争力将进一步增强。