公司 11年全年实现净利润同比增长4%至5.85亿人民币（每股收益1.302元）。
    若不考虑营业外收支，公司全年经营利润下滑5.8%。11 年公司全年营业收入同比增长17.3%，但由于铁矿石价格同比大幅上涨，公司11 年综合毛利率下滑至8.3%。从4 季度的特钢价格来看，弹簧钢、轴承钢和合结钢价格环比下跌7-10%，同时铁矿石价格调整滞后使得4 季度毛利率大幅下滑至5.23%。我们预计12 年特钢价格虽较普钢坚挺但均价也将有3%的环比下调，我们分别下调12-13 年盈利预测7.1%和8.5%。从中长期来看，作为轴承钢龙头企业，大冶特钢拥有显著的品牌优势；公司管理优秀，经营机制灵活，能积极应对市场变化，优化产品结构； 此外公司特钢冶炼和锻造项目全面完成，未来将进一步增加高附加值特钢产品的生产。特钢行业作为“十二五”重点发展行业将受益于政府重点扶持，我们看好公司中长期的发展。
    我们维持13.80 元目标价不变，并维持买入评级。
    支撑评级的要点
    公司是国内轴承钢龙头企业，轴承钢拥有显著品牌优势。
    公司经营机制灵活，能积极应对市场变化，优化产品结构。
    公司积极向高端特钢业务进军，高附加值产品产量有望进一步提高。
    与国外相比，我国的特钢行业还有很大的提升空间。特钢行业作为“十二五”重点发展行业将受益于政府重点扶持。