收入和利润高速增长，业绩符合预期
    公司2011 年实现营业收入211 亿元，增长47.57%，其中，四季度同比增32.41%；归属于母公司净利润5.23 亿元，同比增长83.1%，每股收益1.2元，扣非后，同比增长107.42%，业绩符合预期。其中，珠宝首饰实现销售收入159.7 亿元，同比增长55.98%。主要得益于珠宝市场的繁荣以及公司渠道的快速扩张，公司继续通过积极的品牌拓展战略和市场营销策略，已经建立起除港、澳、台以外覆盖全国各地区的营销网络。
    截止2011 年底，老凤祥自营银楼和自营专柜已达到139 家，连锁加盟店及经销网点已发展到1876 家，门店合计2015 家。公司综合毛利率较上年下降0.28 个百分点，其中，珠宝首饰下降0.49 个百分点，主要因为黄金占比提升以及批发业务的快速发展。公司经营效率有所提升，期间费用率同比下降0.83 个百分点。一季度营业收入同比增长10.94%，归属于母公司净利润同比增长18.98%。业绩略低于预期。