公司发布年报和一季报，预计半年报净利润同比下滑20%~50%
    公司2011 年实现销售收入36.8 亿元，同比增长10.5%；实现利润总额4.31 亿元，同比下降25.6%；归属上市公司股东净利润2.84 亿元，同比下降32.4%；扣除非经常性损益的净利润为2.71 亿元，同比下降35.3%；每股收益0.50 元，上年同期为0.77 元。分配预案：每10 股派送现金0.8 元（含税）。
    公司 2012 年一季度实现销售收入11.3 亿元，同比增长30.5%；归属上市公司股东净利润6212 万元，同比下降44.1%。公司预计2012 年上半年净利润同比下滑20%~50%，低于市场预期。
    顺利完成德国Sellner 的收购，计划收购长春华翔消声器4.48%的股权公司一季报披露，公司2011 年收购德国Sellner 公司及其相关公司资产和业务的交易于1 月31 日完成交割，自2 月1 日起纳入公司合并报表范围。
    此外公司计划以 7600 万元收购自然人股东杨军持有的长春华翔消声器4.48%的股权，转让完成后公司将持有长春华翔消声器97.6%的股权。
    扣除非经常性因素影响后，公司经营性资产净利润基本持平公司一季度净利润同比减少 4888 万元，其中：1）一汽富奥投资收益由权益法变更为成本法减少净利润3029 万元；2）由于公司从2011 年6 月1日开始变更“固定资产折旧”会计估计影响一季度净利润约540 万元；3）公司2012Q1 的管理费用率同比提高1.3 个百分点，我们认为这其中主要是德国Sellner 公司相关资产和股权的新公司尚处于整合阶段，相关费用较高，如果按照2011Q1 的管理费用率计算，今年增加管理费用约1500 万元，扣除税盾后影响净利润约1282 万元。上述三项因素合计影响净利润约4852万元，因此我们认为公司可比经营性资产的净利润基本持平。
    公司战略聚焦汽车零部件金属件和非金属件两大业务
    公司在 2008 年年报中首次提出“四理工作“的概念，希望在“理人”、“理公司”、“理产品”和“理财务”的基础上，依据核心业务、核心产品和公司战略，对现有子公司和产品进行“扶优去劣”。经过3 年多的业务梳理，我们认为公司目前的产品战略是聚焦汽车零部件市场的金属件和非金属件两大业务。