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>> 天相投顾-宁波华翔(002048)投资收益下滑是业绩低于预期的主因-111025
上传日期:   2011/10/31 大小:   203KB
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评级:   增持 作者:   张雷
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    2011 年1-9 月公司实现营业收入26.84 亿元,同比增长8.57%;归属母公司所有者的净利润23,946.50 万元,同比下滑18.90%,EPS 为0.42 元。【】。3 季度公司实现营业收入9.02亿元,同比下滑8.61%,环比下滑1.85%;归属母公司所有者的净利润4,866.26 万元,同比下滑56.00%,环比下滑39.01%,EPS 为0.09 元。【】。公司业绩低于预期。
    毛利率底部确立,费用率上升明显。1-9 月公司综合毛利率为21.00%,同比下降0.99 个百分点;3 季度公司综合毛利率为19.83%,环比下降0.87 个百分点。随着大宗商品价格大幅下降拉低4 季度原材料价格预期,预计3 季度毛利率将是全年底部。1-9 月公司期间费用率为11.60%,同比上升0.88个百分点;3 季度公司期间费用率为13.74%,同比上升3.05个百分点,环比上升3.15 个百分点,主要来自销售费用率和管理费用率的上升,公司费用率总体仍处于正常水平。
 
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