2012 年一季度业绩情况：公司2012 年第一季度实现营业总收入3.17 亿元，同比增速36.31%；毛利率60.74%，与去年同期持平；归属于母公司所有者的净利润0.78 亿元，同比增速92.36%；销售费用率为20.13%，比去年同期下降7.7%；销售净利率为24.77%，同比增长7.22%；基本每股收益0.39 元，同比增速44.44%。
     净利润及净利率大幅增长源于利息收入以及销售费用率的下降：公司2011年8 月份上市募集资金存入银行赚取大量利息收入，同时公司今年一季度减少了去年同期举办的国际时装周宣传费用。经计算，若扣除利息收入因素的影响则公司净利润增速约为68%左右，若同时考虑利息收入以及去年一季度时装周相关费用定影响，则净利润增速约为45%。
     公司渠道快速扩张以及逐步将加盟渠道收归直营利好公司中长期发展：公司今年计划朗姿、莱茵和卓可三个成熟品牌新增门店80 家左右，并且一、二线城市将主要以直营渠道为主，现有的加盟渠道将积极争取收为自营。
    配合这一战略，公司从2012 年开始对部分优秀经销商由原有的订货制向配货制转变，此举有效降低经销商订货的风险，扩大公司的产品销量和品牌影响力，利好公司中长期发展。
     玛丽玛丽品牌快速扩张，资本实力笑傲女装市场：公司新品牌玛丽玛丽成立时间较短，但是由于公司具有丰富的平台资源以及资本实力，依托公司原有三大核心品牌在高端商场中的口碑和美誉，玛丽玛丽将会获得飞快发展；同时公司超募资金也将为公司未来的资源整合提供可能。
     风险提示： 公司新品牌玛丽玛丽能否被市场认同的风险以及宏观经济下滑影响终端消费者情绪的风险。
     盈利预测：我们预计公司2012-2014 年的业绩分别为1.63、2.21、3.26元。基于对高端女装行业的看好，以及对公司品牌战略、管理能力、资本优势的看好，维持对公司“买入”的投资评级。