华域汽车2012 年1 季度录得每股收益0.31 元，符合我们预期。1 季度公司实现销售收入141 亿元，同比增长8.1%，环比去年4 季度增长9.9%；实现归属母公司净利润8.1 亿元，同比增长3.1%，环比上升15.2%。整体而言，我们认为华域汽车作为综合性零部件供应商，业绩表现很大程度与配套客户销量相关，且增长稳定。预计今明两年通用及南北大众陆续有产能释放和新车型推出，将对公司订单的增长形成一定支撑。我们目前维持公司2012-2013年每股收益预测1.25 元和1.41 元，维持目标价12.50 元和买入评级。