公司 11 年产销量差异70 万吨主要源于发运煤炭尚不符合收入确认条件。公司11年煤炭产量达601.28万吨,煤炭销量达530.7万吨，产销量相差70万吨。
    虽大部分煤炭产量已经发送客户，但因客户尚未验收入库，故年末时尚不符合收入确认条件。另外，山西省实行煤炭销售票制度，依据公司煤炭产能发放销售票（公司核定产能为540 万吨），对公司销量确认有一定影响。
    12年公司煤炭产量增产有限，主要来源于现在产矿井的增产。公司12年计划生产煤炭622 万吨，较11年产量601.28万吨小幅增加21 万吨左右，增产部分主要来源于现在产4 个矿井的增产。公司表示力争在12 年内实现兰花焦煤兰兴煤业60 万吨/年和兰花宝欣煤业90万吨/年整合矿井实现联合试运转，预计试运转时间需5-6个月，因此正式投产和并表时间预计要到13年。
    亚美大宁12 年产量预计达400 万吨，为公司12 年业绩主要增长点。亚美大宁于11 年9 月9 日复产， 11 年煤炭产量135.54万吨，销量120 万吨，扣除停产期间亏损后，全年为公司仅贡献0.5 亿投资收益，折合每股收益0.1 元/股。预计12 年亚美大宁煤炭产量将达产400 万吨，吨煤净利将达425 元左右，将为公司贡献6亿左右投资收益（425
    400
    36%），折合每股收益1.07元/股。
    12 年1 季度亚美大宁煤炭产量88 万吨，销量89 万吨，贡献投资收益1.35亿左右，折合每股收益0.24元/股；且同比11年1 季度增加1.7 亿，是公司12Q1业绩同比大幅度增加的主要贡献者。亚美大宁现公司持股比例仍为36%，5%新增持股比例现还不具备签订合同条件。