1季报快速增长，略超出我们和市场的预期
    1 季度公司实现营业收入、归属于母公司所有者净利润35.16 亿元、1.22 亿元，分别同比增长37.39％、34.16%，实现每股收益0.28 元，每股经营性现金流-0.64元，略超出我们和市场此前30%的预期。
    百令1 季度接近50%增长，全年有望40%增长
    我们预计百令胶囊1 季度收入2.1 亿元，接近增长50%，目前新规格占比超过60%，随着新规格占比提升，在抗肿瘤、糖尿病等新领域推广，预计今年有望增长40%，达到8 个亿规模。阿卡波糖1 季度增速30%以上，全年有望达到5 个亿规模。奥利司他正在改进生产工艺，下半年有望正式在医院销售。免疫抑制剂在内科领域推广初见成效。
    商业收入1 季度实现25%以上自然增长，医疗器械表现优异
    1 季度商业收入增长25%以上，原因主要有：①1 季度医院抗生素在去年重压政策后，使用量有所恢复；②去年同期杭州进行三甲医院评比，药占比是考核指标，影响了药品销量。 医疗器械增长40%以上，中药材、西药增速较快，中成药增速放缓至10%。公司医药商业现代物流中心投入运营，将支撑130 亿销售规模。