核心观点：
    彩电产品不断升级，黑电制造加速向中国转移，形成中国彩电业收入、盈利显著上升。公司运营效率高，成本控制能力强，产品设计和企业管理具有独特优势，充分受益于当下黑电的繁荣。2011 年季度环比逐季上升，今年一季度又有50%左右增长，目前订单饱满，未来随着产能扩充，企业发展还有较大空间。
    公司在多年出口ODM 业务中积累超强的竞争优势，根据公司年报，2011 年公司人均营收达110 万元，人均净利润达10 万元，位列同行前列。相比行业竞争对手，公司核心竞争优势体现在：1. 市场响应速度快，运营效率高；2. 超强成本控制能力；3. 稳定、优质的客户资源；4. 创业团队凝聚力强，管理层激励到位。
    受多种因素影响，许多处境不佳的日本品牌厂商，纷纷宣布进一步增加外包比例。原先承担大量外包业务的台企亏损严重，给国内具备较强成本控制能力和规模优势的ODM 企业扩大增长的机会。公司多年ODM 经营中，公司在技术创新、成本控制、工艺流程优化等方面，有较强积累。产能释放推动下，规模和业绩预计实现跨越式增长。
    盈利预测及估值： 预计公司2012/2013 年业绩分别为0.84 和1.13元。公司目前处快速增长的上升通道。考虑到海外彩电加快转移，下半年旺季来临，公司增长还有进一步超预期可能。公司目前股价相对2012 年PE 在14 倍左右，给予“推荐”评级。
    风险提示：海外经济波动，限售股解禁后减持