研报下载就选股票报告网
您好,欢迎来到股票分析报告网!登录   忘记密码   注册
>> 天相投顾-长江证券(000783)佣金率持续下滑,自营收益大幅下降-120417
上传日期:   2012/4/18 大小:   234KB
格式:   pdf 来源:   
评级:   增持 作者:   石磊
下载权限:   无限制-登录即可下载
    2011年,公司实现营业收入18.64亿元,同比下降41.75%;营业利润4.69亿元,同比下降71.07%;归属母公司所有者净利润4.35亿元,同比下降66.1%;基本每股收益0.19元/股。加权平均净资产收益率3.92%,同比减少9.77个百分点。分配预案为每10股派发现金红利1.00元(含税)。
     基本面概述:公司是一家区域型中小券商,除经营证券经纪、承销、自营和资管等传统业务外,公司还开展融资融券、直投、期货中介等创新业务。公司目前在国内23个省、市、自治区拥有104家证券营业部和7家期货营业部,主要分布在湖北、长三角、中西部(湖北外)的地区。其中湖北有48家,占营业部总量的43%。公司第一大股东为青岛海尔,持股比例为14.72%。公司股东结构较为分散,不存在实际控制人。
     佣金率下滑拖累经纪业务,市场份额有所提升。报告期内,公司经纪业务实现收入15.23亿元,同比减少21.67%;实现股票基金交易额14,808亿元,市场份额1.73%,同比增长4.48%,市场排名第17位,同比上升1位。股基权债综合佣金率0.06%,同比下降1个万分点。
     投行业务收入下降。2011 年,公司投行业务实现营业收入1.91 亿元,同比下降4.36%。公司贯彻“深耕湖北”战略,全年完成IPO 项目3 个,增发项目1 个,重大资产收购项目1 个,主承销金额15.64 亿元;公司债券类发行取得突破,主承销2 只企业债、2 只公司债,主承销金额35.75 亿元。
     自营收益大幅下降导致业绩下滑。公司期内自营收益0.32 亿元,同比下降96.55%,是公司期内业绩大幅下降的主要原因。
    公司期末自营资产规模达99.50 亿元,同比增长21.27%。其中,债券占比89.37%,同比提高13.48 个百分点;股基占比7.59%,同比下降12.63 个百分点,投资策略趋于稳健。
     资管业务收入占比保持增长。公司是行业内最早开展资产管理业务的券商之一,排名保持行业前列。近几年业务规模不断增长,报告期内,发行3 只大集合、2 只小集合理财产品,发行规模40.78 亿元,发行产品数量和发行规模均居行业第5 位;报告期末受托管理资产值53.02 亿元,行业排名第9位。公司资产管理业务收入占营业收入比重从2008 年的0.48%提高到2011 年的4.36%,盈利贡献度快速提升。
 
Copyright © 2005 - 2021 Nxny.com All Rights Reserved 备案号:蜀ICP备15031742号-1