投资要点：
    2011 年，公司实现营业收入9.76 亿元，同比增长18.68%；实现归属于母公司所有者的净利润1.26 亿元，同比增长20.99%；实现每股收益1.36 元，与我们的预测完全一致。
    分红方案每10 股派现3 元（含税）。
    2012 年一季度，公司实现营业收入2.74 亿元，同比增长10.51%；实现净利润4077.54 万元，同比增长17.48%，实现每股收益0.44 元。公司预告：2012 年上半年，归属于上市公司股东的净利润同比增长幅度在15-40%，主要原因是公司IPO 募资项目全部投产，利润逐步释放。
    2011 年，公司综合毛利率为29.33%，同比下滑3.29 个百分点；期间费用率同比下降4.11%，导致公司净利率同比提升0.26 个百分点。
    目前公司月订单需求量已达到 350 万只，公司3 月16 日公告决定以自筹资金5000 万元启动新增1300 万套新产能的非公开增发项目，项目建设期22 个月，该项目的达产将保障公司2014-2015 年的业绩增长。
    我们预测公司 2012-2013 年EPS 分别为1.73 元、2.11 元。
    根据公司4 月16 日收盘价26.00 元计算，动态PE 分别为15.0 倍、12.3 倍，由于公司业绩增长比较稳健，我们给予18-20 倍的合理PE，则公司合理价格应为31.15-34.60 元，维持公司推荐的投资评级。
    公司的投资风险来自于两个方面：a）国内国际经济大幅衰退；b）生铁、废钢等原材料的大幅走高