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>> 安信证券-维尔利(300190)收入略有增长,盈利能力维持稳定-120417
上传日期:   2012/4/17 大小:   551KB
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评级:   增持 作者:   彭倩
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报告摘要:
    一季度净利润同比增长6.09%,略低于预期。 2012年一季度,公司实现营业收入6396万元,同比增长2.52%;营业利润为1204万元,同比增长8.57%;归属于母公司的净利润为1005万元,同比增长6.09%,公司业绩略低于预期。
    公司于2012年4月完成资本公积金转增股本,每10股转增8股,按照转增后股本计算,2012年一季度全面摊薄后每股收益为0.11元。
    预计由于一季度工程结算比例较少,导致收入略有增长。公司在2011年获得大量订单,由于受到财政资金偏紧的影响,项目开工以及结算的进度都较慢。
    公司在2011年下半年新获订单,在2012年一季度陆续开工,由于一季度结算比例偏少,因此收入略有增长。
    公司毛利率略有提升。2012年一季度,公司毛利率为45.58%,与去年同期相比,毛利率提高了3.47个百分点,与2011年四季度相比,毛利率提高了8.89个百分点,显示公司所承接项目的盈利能力保持稳定。
    销售费用大幅增长。 由于公司加大了外地的扩张力度,增加了人员规模,同时在2012年一季度结算了销售提成奖金,导致公司一季度销售费用同比增长了72.21%。
    
 
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