业绩简评
    公司 11 年实现营业收入47.6 亿元，同比下降15.4%；净利润5.2 亿元，同比增长4.34%；每股收益0.73 元，略低于预期。
    经营分析
    地产业务毛利率大幅增长。11 年公司毛利率31.7%，上升5.5 个百分点。
    11 年公司收入结构变化不大，地产业务占比60.7%，下降3.1 个百分点，盈利水平提升主要是地产业务毛利率大幅增长。11 年公司房地产业务毛利率43.3%，提升11.1 个百分点。一方面10 年结算的一级开发毛利较低，仅为15%，另一方面11 年结算的青城华府和水岸国际毛利分别高达48.5%和59%。
    地产销售同比增五成。11 年公司实现销售72 万平米，66 亿元，同比增长50%；不考虑武汉福星城政府回购15 亿元，销售同比增长16%；不考虑回购，11 年公司在武汉市场占有率居第四位，武汉籍房企中居第一位。销售均价9164 元/平米，提升21%，一方面高均价的福星城、水岸国际等销售占比提升，另一方面年内公司加大商业的销售比重。
    金属制品稳中微降。12 年公司实现金属制品销售22.6 吨，同比下降18%；实现营业收入18.8 亿元，同比下降8%。其中钢帘线、钢丝绳和钢丝系列收入分别上升2.5%、14.6%和13%，钢绞线下降39%；毛利率仅有钢丝绳上升1.3 个百分点，其余产品平均下降1.6 个百分点。