2011年前三季度，公司实现营业收入33.39亿元，同比下降3.89%；营业利润5.23亿元，同比增长17.5%；归属母公司所有者净利润3.64亿元，同比增长3.86%；基本每股收益0.51元/股。【】。
     报告期经营情况：1）业绩结算稳定,但预收账款持续增加：期末预收账款账面价值34.3亿元，较期初增长174%，多为预售房款，预收账款+上半年营业收入为67.7亿元，为2010年结算收入的1.21倍。【】。2）房地产业结算利润增长：主要结算项目为孝感福星城、水岸国际一期、咸宁福星城、国际城；3）金属制品业利润下降：因国家对道路交通等基础设施投资力度的减弱以及汽车销售市场的增幅放缓等原因影响，金属制品业的毛利、销量均有所下降。4）期内营业外收入2011年1-9月比上年同期增加374%，主要系本期收到节能技术改造财政补贴所致；营业外支出4149万元，同比增长926.57%，主要是公益性捐赠增加。资产减值损失比上年同期增加1,301%，主要系本期按账龄计提坏账准备增加所致。
     投资力度大，但筹资资金减少：购买商品、接受劳务支付的现金2011年1-9月比上年同期增加72%，主要系本期预付工程款及“城中村”改造拆迁、安置补偿价款增加所致；取得借款收到的现金2011年1-9月比上年同期减少66%，主要系本期银行贷款减少所致。资产负债率
     大股东暂时无法减持：2010年11月9日之后，大股东若通过二级市场减持股票，价格不得低于16元/股，目前公司股价大幅低于16元，大股东无法减持。
     房地产业务将释放业绩：公司近两年通过参与城中村改造，获得大量优质项目储备：武汉二环内项目（含签约）10个，其中6个已经获得土地使用权，增加项目储备面积440万平米；已经签约但尚未获得使用权的项目4个，规划建筑面积398万平米。目前公司已经获得使用权的项目储备600万平米，开始预售的项目有水岸国际一期、福星惠誉·东澜岸、福星惠誉·福星城、福星惠誉·青城华府等，水岸星城进入尾盘销售。
     维持“增持”评级。我们之前预计公司2011-2012年的每股收益分别为0.83 元、1.02 元，按2011年08月30日收盘价格测算，对应动态市盈率分别为12倍、10倍。给予“增持”的投资评级。
     风险提示：政策性风险；金属制品业市场环境恶化风险。