年报摘要 
    2011 年实现营业收入69.58 亿元，同比 增长33.10%，略高于我们预期；归属于母公司所有者的净利润1.62 亿元，同比增长22.55%。扣除非经常损益归属母公司净利润1.53 亿元；同比增长19.91%；摊薄每股收益为1.02 元；平均加权ROE 为17.16%，增加1.40 个百分点。  零售业务毛利下降，地产和租赁业务带动综合毛利率上升1.17%至16.02%。
    公司全资子公司辽源欧亚臵本期销售房地产，贡献收入1.19 亿元，并拉动公司综合毛利率上升，此外，公司高毛利率的租赁业务大幅144.88%，也带动了毛利率增长零售业务方面，由于公司加大促销力度，毛利率下滑1.22%至10.11%。  期间费用率大幅攀升1.17 个百分点至11.13%。公司年内加大促销力度导致销售费用剧增52.06%，销售费用率上升0.39 个百分点至3.12%；管理费用方面，公司提取激励基金，以及新构建固定资产折旧增加，带动管理费用增加45.06%，管理费用率上升0.62%。  公司高管继续增持，2011 年初至今，累计增加持股达26.77 万股，高管持股总量达48.17 万股。自2010 年二季度至2012 年一季度以来， 公司高管连续在二级市场增持欧亚集团股份，总量达48.17 万股，平均持股价格26.21 元，彰显公司对未来发展的信心，同时二级市场持股价也可以看作是公司中长期的强大安全边际。  2011 年公司提取激励基金1700 万元，激励达到预期效果。自2010 年公司通过激励基金方案后，公司净利润增速逐年回升，激励达到了预期效果；我们认为激励基金能够更好地统一股东与管理层的利益， 从而激发出公司更强的增长动力。  盈利预测。我们认为公司规划明确、动力充足，业绩将持续保持坚实。但受到今年零售行业整体景气度下滑影响，预计公司提奖励金前2012 年-2014 年EPS 分别为1.06 元、1.44 元和2.10 元，提完后EPS 为 1.20 元、1.45 元和1.77 元 ，维持"买入"评级。