事件
    截止2011 年底，实现营业收入505.6 亿元，同比增长23.2%；发生营业成本425.1亿元，同比提高22.2%；毛利率为15.9%，同比提高0.9 个百分点；实现归属母公司所有者净利润为36.5 亿元，同比50.1%。
    投资要点
    . 利润来自非火电业务。2011 年，公司实现利润总额36.8 亿元。其中，水电业务因大渡河水电新机组全年贡献电量、部分资产折旧年限变更增加利润总额1.3 亿元，水电业务共实现利润总额约15.5 亿元；处置股权产生投资收益15.4 亿元；合营企业国电科技环保、河北银行、同忻煤矿、国电财务共产生投资收益12.6 亿元；上述三部分业务贡献43.5 元，占利润总额116%。
    . 火电业务整体亏损。2011 年公司入炉综合标煤单价同比上涨5.2%，火电业务总体利润处于亏损状态。其中，东部江苏电力、北仑火电享受高电价、高利用小时，分别盈利约4.7、4.8 亿元；西部宁夏石嘴山、新疆火电享受相对较低煤价，分别盈利约2.7、3.3 亿元。而云南宣威电厂因该地区矿难影响公司煤矿建设及火电经营，亏损约5.0 亿元；大连庄河亏损约1.0 亿元。