年报小结。2011 年中信银行实现净利润308 亿元，同比41.6%，其中净利息收入、营业收入和拨备前利润同比35%，38%，44%。年报亮点：对公业务保持优势，收入增长较快，费用控制良好好。年报不足：资本消耗较快，拨备压力犹存。
     对公业务保持优势，其他业务平稳。中信以“大公司银行”为支撑，继续发展对公业务：战略公司客户增长至3690 家，其贷款占对公贷款的41%；财政、税收等机构类客户存款余额比上年末增长10 %，占公司类存款的26 %。对公业务的强势，使其在收入快速增加的同时，资本成本和业务费用保持平稳，拨备前利润增速在行业处于较快水平。同时，中间业务收入占比、零售非利息净收入占比偏低；零售业务和小企业贷款等业务发展平稳。
     4 季度资产负债摆布比较独特，预计与冲规模有关。4 季度同业负债余额环比增加4028 亿，环比增长273.3%；拆分来看，增加主要源于同业存放款（4095 亿），其中以银行同业存放为主。对应资产摆布来看，新增部分主要投向“存放银行同业”（2756 亿），“买入返售”（900 亿）和“央行存放”（540 亿）。结果是，4 季度生息资产环比增加22%。从科目和数量来看，预计主要原因不是流动性管理和表外业务，可能与冲规模有关：中信总资产超过2.7 万亿，与招行接近。
     4 季度净利息收入增长较快，同业高增拉低净息差。4 季度净利息收入环比5.7%，该增长是在3 季度高增长（环比11%）的基础实现，表明增速较快，全年净利息收入同比35%。4 季度净息差2.90%，环比降16bp，环比下行源于同业规模高增，4 季度生息资产环比22%。由于期末资产负债结构变化较大，计算的年度净息差（期初期末），与公布的全年日均净息差3.0%，差别较大。净息差的分析及比较，需多方面考虑。
     4 季度手续费增速较快，或源于表外业务。四季度环比14.2%，按手续费明细（年报和半年报），下半年手续费增长主要源于和信贷承诺、理财和银行卡。4 季度手续费增速快预计与表外业务有关，“开出信用证”比年中增加1054 亿元，增长76%，预计与同业代付等业务相关。全年的净手续费收入同比增长55%，手续费占比11.5%，同比提升1.27 百分点，占比仍偏低。拆分来看，信贷承诺、结算和银行卡增速较快，同比117%，65%，57%。
     费用控制良好。成本收入比29.9%，较上年减少4 百分点。费用增速较慢，年同比22%。费用结构基本稳定，员工费用同比22%，业务费用同比增长23%。费用控制良好，部分与经营环境有关，11 年对公业务所需拓展费较低，浦发亦如此。