事件：太阳鸟3 月29 日公告，其全资子公司珠海太阳鸟游艇制造有限公司于近日与突尼斯共和国海关总署签订了船艇建造合同，合同标的是22米近海快速巡逻艇 4 艘，合同金额655 万欧元。交付时间：2013 年3 月16 号。合同签订后，采购方支付15%的合同款，在双方于突尼斯签订交接文件后，采购方于45 天内支付其余85%的合同款。
     本次订单将增厚公司2013 年业绩3 分钱。该笔定单金额为655 万欧元，占公司2011 年营业收入的14%。根据公告，该合同将于2013 年3 月全部交付，不影响2012 年业绩，将对2013 年业绩形成积极影响。
     本次重大合同凸现了公司特种艇在国际市场上竞争力。公司获得本次定单，公司品牌的影响力进一步提升，以此为起点，公司特种艇业务有望逐步打开国际市场。
     公司在特种艇领域的竞争力持续提升。太阳鸟与我国的海洋、海事、渔政等政府部门保持了长期的合作关系，2010~2011 年，公司连续与海洋局签订了价值2.7 亿和2.12 亿的特种艇定单。2011 年，公司收购广东宝达，在高速艇领域的制造能力得到增强，产品结构得到优化，在海关缉私等优质客户的定单优势得到强化，竞争力进一步提升，2011 年公司的市场份额上升至10%。
     海洋经济发展，海洋主权问题加剧，水上执法装备需求增长。近年来，全球海洋经济持续发展，各国近海争端的日益频繁，我国海洋主权意识提升，海洋、海事、渔政等部门的水上执法装备需求稳定增长。
     上调 2013 年盈利预测，维持“增持”评级。上调2013 年预测，预计2012~2014 年EPS 分别为0.45、0.58 和0.70 元，同比分别增长43%、28%和21%。我们看好公司的长期发展前景，综合考虑现在的市场的环境，维持“增持”的评级，合理价值区间为13.8~15.12 元。
     风险提示: 1）沿海地区人力成本上升和用工紧张的情况高于预期，影响特种艇交付进度；2）突尼斯局势不稳影响定单交付。