事件：
    华录百纳发布年报，2011 年实现营业收入、营业利润和归属于母公司所有者的净利润分别为2.87、1.08、0.84 亿元，同比分别增长30.43%、153.60%、135.94%。按6000 万股的总股本计，实现EPS 1.41 元（扣除非经常性损益后EPS 为1.37 元）。公司拟以总股本6000 万股为基数，每10 股派发现金股利2 元（含税）。
    同时，公司发布2012 年1 季度业绩快报，预计净利润1860 万元–1950 万元，同比增长500%～529%。
    点评：
    公司业绩符合我们之前预期。
    电视剧业务增势喜人。公司目前正处在投拍电视剧量价齐升的发展阶段，报告期内电视剧业务共实现营收2.77 亿元，同比增长28.85%；毛利率53.52%，同比增长17.39%。2011 年，公司共有《浪漫向左婚姻向右》、《永不磨灭的番号》、《吃亏是福》、《金太郎的幸福生活》等8 部电视剧获得发行许可证（2010 年共7 部剧获得发行许可），其中《金太郎的幸福生活》等3 部剧将主要在2012 年贡献收入；另外，《风雷动》等4 部剧仍在制作中。2012 年，公司预计全年制作电视剧10～13 部，其中上半年暂定将开机的包括《零炮楼》等5 部剧。未来公司将在“保质”的基础上“增量”，达到年投资制作完成并发行10～20 部，300～700集的制作规模。