中国国航2011 年实现营收971 亿元，YoY 20%；毛利率较去年同期下滑3.8 个百分点至20.5%；营业利润91.5 亿元，YoY-35.8%；归属母公司股东净利润74.8 亿元，YoY -38.8%，EPS 0.61元。
    点评
    1．客运增长 货运回落
    2011 年在国内经济平稳增长的背景下国航旅客周转量同比增长16.9%，实现客运收入863 亿元，YoY 23.1%，客运业务毛利润190亿元，YoY 8.4%。客运收入方面，测算显示，需求增长对收入提升的贡献率达75%，票价上涨因素为25%左右（包括籍油价上涨而提升的燃油附加费）。货运则因外围经济不振而出现国际航线需求下滑，总周转量基本与10 年持平，收入同比下滑3.5%至85.5 亿元。