2011 年公司经营与业务情况
    中集集团2011 年实现收入641 亿元，创公司历史新高，同比增长约24%，归属于母公司净利润36.9 亿，同比增长约23%；每股收益1.39 元，基本符合我们的预期；分配预案：每10 股派4.6 元。
 全球集装箱市场波动较大，公司集装箱业务实现突破
    集装箱制造及服务业务： 2011 年集装箱业务实现销售收入350.4亿元，比上年同期增长38.26%，实现净利润36.29 亿元，比上年同期增长19.42%。其中，干货箱业务、冷箱业务均实现了产销量和营业收入的历史性突破。特种箱、模块化业务、木业业务销售收入与净利润也同比大幅增长。
 集装箱行业回顾：2011 年全年集装箱市场需求仍保持价升量增的态势，但呈现先高后低的特点。2011 年全球集装箱产量超过320万TEU，其中干箱产量超过270 万TEU，同比增长近10%；冷藏集装箱产量约为15 万TEU，特种集装箱产量约为9 万TEU，同比均小幅下降。在价格方面，上半年20 尺干货标准箱的价格在2600美元-3000美元之间；下半年已经回落到2300美元-2600美元之间。
    由于受航运公司新增运力较多、旧箱淘汰更新需求及前期累积需求释放等因素的影响，上半年延续了2010 年下半年的旺盛需求；从下半年开始，由于航运市场转弱，加之经过跨年度需求景气周期，需求得到了有效释放，集装箱市场明显回落。
    目前集装箱行业运营的内外部环境已发生深刻变化，竞争压力并未缓解：资源约束增强、低碳环保标准提升、劳动环境要求提高和劳动力成本持续攀升等，未来行业发展面临很大挑战。
    集装箱业务未来发展：由于美国经济复苏缓慢、欧债危机问题长期化，新兴经济体经济也受拖累，预计全球GDP 增速同比将明显下降。因此，2012 年全球集装箱贸易量增速将比2011 年有所下滑，英国造船和海运动态分析机构克拉克森（CLARKSON）认为2012年全球集装箱贸易量为1.63 亿TEU，集装箱贸易量增长率将下滑至7.7%。全球集装箱需求量也将出现一定幅度回落。
    2012 年全球仍将有大量集装箱新船交付，运力增幅为7％至9％。
    2012 年航运业供过于求的形势和局面并未有根本改变，主流船公司财务状况不佳，预计2012 年船公司以租代购的采购策略仍然继续，租箱公司的采购比例仍然保持较高水平。由于需求已经过跨年度淡季的调整，箱价已在低位徘徊，新船下水的配箱需求和旧箱淘汰需求仍会对2012 年的总体需求构成基本支撑。预计2012 年冷藏集装箱需求仍有缺口。