1．事件 公司控股筹备、建设及运营的多伦年产46万吨煤基烯烃项目自2011年9月整套装置全线流程贯通，于2012年3月16日正式转入试生产。截至目前整套装置运行稳定。 2．我们的分析与判断 （一）多伦煤化工项目收获重大进展 公司控股的多伦煤化工项目位于内蒙古自治区锡林郭勒盟多伦县，是以公司控股的锡林浩特胜利东二煤矿以及五间房煤矿的褐煤为原料，利用世界领先水平的煤干粉气化技术、合成气净化技术、大型甲醇合成技术、甲醇制丙烯技术和丙烯聚合技术生产化工产品。该项目设计产能为年产46万吨聚丙烯，副产18万吨汽油，3.6万吨LPG，3.8万吨硫磺等。 2011年9月28日，多伦煤化工项目实现整套装置全线流程贯通，产出终端合格产品聚丙烯；2012年3月16日，多伦煤化工项目正式转入试生产。现阶段项目全线流程贯通，且运行稳定，产能利用率持续提升中。多伦项目向着正式投运稳步迈进。 （二）掌握煤炭资源，成本优势明显 多伦煤制丙烯项目技术工艺先进，是世界首例应用劣质褐煤生产煤基烯烃产品的大型煤化工工程。项目集成了世界首例、单台炉全球最大的六烧嘴壳牌褐煤气化技术，世界上最先进的工业化应用的MTP（甲醇制丙烯）技术。 除技术先进外，项目的优势还在于公司控股上游煤炭资源，生产成本优势明显。而且项目使用褐煤为原料，成本比动力煤要低很多，经济效益也更加明显。 目前国内聚丙烯售价为12000元/吨，项目完全达产后（全流程，满负荷生产情境下）的完全成本预计在8000元/吨左右。我们预计多伦项目将成为公司新的利润增长点，达产后能为公司贡献接近1毛的业绩（每股收益）。 （三）打造"蒙东能源化工效益基地"，煤制天然气投产在即 多伦项目充分利用公司控股建设的胜利东二号煤矿资源，转化为高附加值的化工产品。多伦项目的试生产是公司着力推进产业发展，坚持"以电为主，多元协同"战略以及"积极稳妥发展煤化工"的重要体现，是公司打造"蒙东能源化工效益基地"的重要里程碑。 同样是基于胜利东二煤矿褐煤为原料的克旗煤制天然气项目也投产在即。由于煤制天然气工艺难度明显低于煤制丙烯，而且公司已经积累了较丰富的煤化工经验，因此天然气项目预计将在12年中期顺利投产。