维持公司买入评级。根据行业需求状况和公司发展计划，我们维持此前对公司的盈利预测，预计2012-2014 年转增摊薄前EPS 分别为1.61、2.74、4.26元，目前价格对应12-14 年PE 为23.3X、13.7X 和8.8X，考虑公司业绩高成长性，6 个月合理估值为12 年30 倍PE，对应48.3 元，维持买入评级。
    2011 年报符合预期。报告期内实现营业收入7.83 亿元，同比增长64.39%，归属上市公司股东的净利润1.59 亿元，同比增长75.14%，EPS 为0.92 元，符合预期。
    4 季度小幅下降，盈利能力略降，管理费用上升。公司2011 年4 季度实现营业收入2.09 亿元，同比增长74.5%，环比下降1.9%；毛利率37.3%，相比3季度毛利率38.8%，下降1.5 个百分点，相比2010 年4 季度毛利率42.2%下降4.9 个百分点，整体毛利率水平较为稳定。公司第4 季度三项费用合计3629万元，同比增长59.6%，环比比增长90.2%，主要由于4 季度公司投入多项新产品研发，研发经费大幅度增加以及年终嘉奖支出导致。
    公司预计 1 季度净利润同比增长30%-50%，全年受益低端智能机爆发。受益于智能手机订单的持续增长，公司1 季度业绩继续保持高速增长，由于中兴、华为等低端智能机1 季度尚未放量，1 季度增长主要受益三星订单，总体增长幅度略低于此前预期。我们认为随着中兴、华为、联想等低端智能机厂商出货量持续增长，长盈精密作为国内连接器行业龙头，将充分受益低端智能机爆发带来的高速增长。
    收购昆山杰顺通，投资金属外观件，双重推动业绩增长。根据公司前期规划，预计收购昆山杰顺通65%股权，此次采用增资方式，先期获取杰顺通20%股权，扩张公司连接器产能规模。同时公司计划采用超募资金1.8 亿投资金属外观件产品，持续提升公司金属外观件业务规模。两项举措将分别推动公司连接器和外观件两项业务持续快速成长