事件：汉得信息高管、董事会秘书张伟锋先生通过竞价交易增持公司股票163,800 股，成交均价17.91 元，合计293.4 万元。本次变动后张伟锋先生共持有163,800 股。
    投资观点：
    高管熟知公司业务，增持彰显业绩信心。1）根据wind 公开资料，现任总经理助理/董事会秘书张伟锋先生2001 年起即已经加入汉得信息，十年来曾任Oracle 咨询顾问、MAS 咨询顾问、MAS 咨询部经理、证券事务代表，必然对公司业务和管理情况非常了解。2）高管增持价较高（高于现价16.99 元5.4%），彰显对公司未来前景和业绩的强烈信心。我们预计公司管理层的强烈信心是基于行业常年景气度（根据行业草根调研，20%以上项目订单需求无足够人才承接而延迟）、ORACLE 和SAP 未来在中国扩张计划（预计SAP 2012 年在中国的业务增长目标约50%）、公司多年精耕细作获得的客户超高粘性（每年老客户贡献70%以上订单）。
    业绩角度，11 年四季度收入超市场预期，预计12 年毛利率水平仍保持高位。
    1）公司11 年收入同比增长44.7%、营业利润同比增长70%，分别高于前三季的38%/65%；即使扣除财务费用和所得税率影响，预计公司净利润增速也达到33%，高于市场预期（前三季度该增速约28%，市场普遍预计11 年该增速低于30%）。我们认为公司四季度业绩超预期的主要原因是：由于公司培训水平极高（不光涵盖SAP 的培训内容和01 年的培训雏形，还包含项目管理、ERP 综合知识、更多案例，培训时间达到SAP 的两倍，详见我们11 年9 月29 日调研报告），部分新员工已承接项目。2）与产品制软件公司不同，公司作为项目制软件公司，预计新员工12 年起将全部直接贡献收入。由于新员工工资不高但收入贡献明显（主要归因于公司出色的培训体系和quick -hand 等成熟实用的项目方法学），预计12 年公司整体毛利率水平仍保持高位。