投资要点：
    收购延伸产业链：上海夏尔主营扫描加工外包服务、企业内容管理和非结构化数据存储等业务，客户以房地产交易中心和社保中心为主，目前业务在上海、新疆、广东等地开展良好，未来有向其他地区推广的可能性。通过本次收购使公司进入BPO（业务流程外包）领域，同时上海夏尔会在协议签订日起二个月内需要完成对代理美国力登（KVM 等）所有产品的销售及服务业务的剥离，（该业务占其营业收入比重约为28%，占营业其利润比重约为14%），体现了公司对于软件服务主业的专注。
    收购预计将增厚公司12 年净利润5 分钱左右：上海夏尔10 年实现收入4921 万元，实现净利润906 万元，尽管上海夏尔未作业绩承诺，但其主要自然人股东之一黄火德承诺用收购款购买公司股票不少于人民币2500 万元，并锁定三年，也使得其与公司利益绑定。
    高端ERP 实施服务需求良好：根据我们前期的调研，目前高端ERP 市场需求稳定，由于供给问题不少订单都被延展至12 年。在经历11 年人员大幅增长后，公司12 年计划人员扩张速度仍在30%以上，这也从侧面说明了行业需求的旺盛，我们认为行业需求好于市场预期。
    上调评级至强烈推荐：我们预计公司11-13 年EPS 分别为0.59 ，0.87 和1.16 元，尽管11 年业绩高增长有利息收入贡献等因素，但公司是软件板块少数达到业绩预期的公司之一；尽管小非解禁压力仍未消除，但公司目前股价对应12 年PE 不足20 倍，安全边际明显，我们认为公司增长逻辑简单，阶段性投资价值明显，上调评级至强烈推荐。
    风险提示：营业税转入增值税可能增加公司实际税负。