公司是生产中档数控机床及加工中心的专业厂家。公司主要生产中档数控车床、数控磨床和加工中心三大类产品，收入占比分别为27%、27%和46%。公司产品数控化率100%，数控机床和加工中心产量在业内排名前十位以内，数控轮毂车床市场占有率国内第一。公司下游为专用机械、汽车零部件和电子信息产品加工行业。  近期低档机床产能过剩而中高档数控机床供给不足。我国占世界机床总产值的31%，消费总和的48%。2011 年我国机床行业产值和利润均增加30%以上。但是供需结构矛盾突出：低端产能无序扩大导致景气回调，部分低档机床市场出现下滑， 产销率从二季度开始一直低于100%；中高档市场和专用设备市场依然旺盛且市场国内供给不足，以中高档为主的进口产品增速60%，为行业平均增速两倍。  公司凭借自主的设计、可靠的质量和对市场快速的响应深耕中档市场。相比国内企业公司具有较强的适应性开发设计能力，可提供自动化生产解决方案；产品质量控制严格，无故障工作时间为业内一倍；公司地处我国最大数控机床消费区域长三角， 贴近市场反应迅速；公司相比国外产品具有20%以上的价格优势。比较优势带来高速增长，2011 年销售收入同比增长66%，利润同比增长101%。  产能结构按市场需求灵活调整，将保公司持续增长。公司生产线柔性化程度高，2012 年将灵活调节产能结构，持续加大数控磨床和加工中心类产品产能以顺应市场旺盛需求。预计2012 年数控磨床类产品、加中心类产品和数控车床类产品销售收入同比增长将为50%、45%和23%，销售收入将达1.5 亿元、2.7 亿元和1.4 亿元以上。募投项目建成的新增产能将得到进一步充分利用。  目标价格30.00 元，给予推荐评级。预测2011 年到2013 年EPS 分别为：1.03、1.23、1.42 元，复合增长率40%，对应PE 为25、20、18 倍。我们给予公司2012 年24 倍、2013 年21 倍PE，预计6-12 个月目标价30.00 元。