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>> 广发证券-黑牛食品(002387)液态饮品已踏上“爆发”之路-120314
上传日期:   2012/3/16 大小:   1736KB
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评级:   买入 作者:   胡鸿
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    产品战略:“跟随”不乏“创新”,达利是“跟随”的典范当前,公司的液态产品以花生牛奶为主,我们非常认同,理由:
    1、花生牛奶空间大,选择跟随战略很重要的一点是选对产品。保守估计,目前全国做花生牛奶的厂家100 多家,其中以银鹭市场份额居首,据估计银鹭2011年花生牛奶销量大概为60 亿元,且目前市场没有老二。2、公司规模仅区区几亿元,很难抵挡新品失败的风险。不像洽洽食品收入规模大,品牌力强,有资本有能力去培育一个新品薯片。3、跟随中不乏“创新”,如口味多样化等。4、跟随策略也可成功,如达利集团的很多产品采取跟随策略,如“和其正”凉茶,“可比克”薯片等都取得骄人的成绩。
    花生牛奶预计今年翻番增长,未来3 年有望达15 亿
    1、行业空间大,公司目标为“二当家”,如果按照快消品1/2 法则,即当竞争达到稳定时,老二拥有老大1/2 的市场份额,按银鹭60 亿元的规模,则公司空间可达30 亿元。2、经过两年时间的沉淀,目前液态饮品的有效经销商超过300个,按10 亿元规模推测的话,一个经销商平均一年实现300 万元很轻松,即地面渠道对公司产品的推力已形成,另外,去年下半年开始,在渠道铺货的同时,公司已在重要6个省地方卫视进行广告投放,推力和拉力的营销网络已搭建成型。
    3、公司主要渠道在中部地区的三、四线及农村市场,这些区域未来消费潜力非常大,目前农村居民食品支出仅为城镇居民的0.4 倍。
    
 
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