投资要点：
     近期公司经营情况。4 季度受钢价下跌、高价原料库存的影响，预测公司亏损0.1 元左右（公司业绩预减50%左右）。受天冷及雨季影响，需求启动较往年迟缓，1、2 月份环比略有改善，但从钢协统计的新钢集团盈利推算，公司1 月份亏损0.1 元左右。3 月份后天气转暖带动钢价，预计3 月盈利较1、2 月将有小幅增长。
     关注资产注入。公司前期公布非公开发行预案，拟注入铁坑、良山、太平和流元矿区麻石下段共4 个矿区。4 个矿区均处于改建和扩建状态，2011 年生产铁精粉80 万吨，绝大部分产自良山矿区。按照公司规划，十二五末铁矿自给率达到20%，铁精粉产量达到300 万吨。
     业绩增厚测算。1、增厚股本测算。4 个矿区合计储量超过1 亿吨，如果按照7 元/吨的矿权价值，加上采矿、选矿设备等固定资产，预计评估在20 亿元左右，按照每股净资产附近的价格增发，增发3.1-3.2 亿股。2、盈利测算。江西地区的铁矿成本偏高，预计公司矿石成本为600 元/吨左右，吨矿净利润150 元/吨。假设2012 年150万吨产量，将带来2.25 亿元的净利润。3、业绩增厚。拟注入资产将增厚每股收益0.12 元，较2012 年提高80%左右。