报告摘要：
    业绩基本符合预期 公司发布2011年业绩快报，2011年实现收入7.83亿元,净利润1.59亿元,同比分别增长64.4%和75.1%,每股收益0.92元, 基本符合我们之前0.94元的预测。4季度单季度实现收入和净利润分别为2.1亿元和0.38亿元,同比分别增长76%和58%。
    智能手机带动收入大幅增长 中兴、华为、三星以及部分欧美厂商的带动下，手机产业链向国内厂商开放的幅度加大。普通手机用手机连接器1元/只，智能手机3元/只-7元/只，三星等厂商智能手机用复合式屏蔽件，单价和毛利率高于单体式屏蔽件。智能手机带动的换机热潮还将带动金属外观件的需求。公司凭借模具能力等优势掌握中兴、华为、三星等客户，并陆续覆盖MOTO、LG等主流客户，将受益于2011-2012年智能手机大幅增长的趋势。
    2012年增长点：(1)连接器和金属结构件产品：2.38亿只屏蔽件和5亿只连接器等扩产项目将于2011年年底到2012年陆续达产，产能瓶颈将得到缓解。客户方面有MOTO、LG的加，以及华为中兴智能手机放量以消化新增产能。(2) 金属外观件2012年逐步放量，一定程度提升公司产品平均毛利率
    预计公司2011年-2013年营业收入分别为7.83亿元、15.2亿元和19.5亿元；实现归属于母公司净利润分别为1.6亿元、2.7亿元和3.4亿元，对应公司每股收益分别为0.92元、1.58元和1.99元。结合相关公司的估值,给予公司2012年30倍的PE,未来6个月买入-A的评级，目标价47.4元。
    风险提示：公司客户开发进度低于预期