报告关键点：    
    公司依托模具开发和精密加工能力承接连接器和屏蔽件产业转移，产品和客户开发成长路径清晰  
    明年金属外观件有望超预期  
    目标价47.4元，未来6个月买入-A的评级   
    报告摘要：   
    公司主要产品是移动通信终端连接器和屏蔽件，2010年合计收入占比80%以上。公司近年业绩增长一方面受益于老客户华为中兴需求放量和新客户三星等的加入，另一方面受益于高端连接器产品占比提升带动毛利率提升。公司2011年前三季度收入同比增长61%，净利润同比增长80%。  受益产能转移，享受低端智能手机飞跃式增长机遇 在全球电子产业产能向大陆转移的背景下，连接器和结构件由于其技术门槛在于工艺而非研发创新,其关键模具能力更多取决于技师水平，使大陆企业有机会通过技师队伍培养逐步具备承接产业转移的能力。在今年到明年低端智能手机需求飞跃式增长的背景下， 公司立足华为中兴三星等优势客户，成长性确定。