本报告导读：
    募投扩产配合行业较好增长态势，业绩持续快速增长，毛利率逐季提升。。大客户战略实施顺利，主营产品大幅增长。。将继续推进产能扩充、新品开发，未来持续增长可期。
    投资要点：
    11 年1-9 月，公司实现营收5.74 亿元，同比增长60.98%；实现营业利润1.37 亿元，同比增长79.21%；实现归属上市公司股东净利润1.21亿元，同比增长80.28%；对应的EPS 为0.70 元。
    智能手机保持较好的增长势头，公司利用募集资金扩产取得很好效果，业绩持续快速增长。3 季度实现营收2.13 亿元，同比增长61.37%，环比增长5.92%。实现净利润5201 万元，同比增长137.85%，环比增长35.02%。对应的EPS 为0.30 元。
    大客户战略实施顺利，主导客户销售大幅增长。主营产品手机产品连接器、手机屏蔽件两大类产品亦大幅增长。未来将加快实施募投项目，解决产能不足问题，并加大高端智能手机和平板电脑用金属结构件产品的新品投入。包括昆山、松山湖在内新增产能预计将于明年陆续投入使用，12 年新增50%产能。
    除三星、华为、中兴核心客户外，未来将新增摩托罗拉、LG 等新客户。
    公司前 3 季度综合毛利率达37.36%，同比增长1.69 个百分点。3 季度已达38.82%，同比上升4.32 个百分点，分别较11 年1、2 季度上升2.20、2.44 个百分点。
    前 3 季度期间费用率同比下降0.85 个百分点。募投产能释放扩大规模效应使得销售费用率同比下降0.10 个百分点，研发投入及员工工资福利的提升使得管理费用率同比上升1.94 个百分点。
    我们预期公司 2011-2013 年销售收入分别为7.15 亿、10.40 亿、14.76亿；净利润分别为1.54 亿元、2.33 亿、3.26 亿元；对应EPS 分别为0.90 元、1.35 元、1.89 元。