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>> 民生证券-步步高(002251)百货超市齐增长,湖南商业龙头地位进一步巩固-120222
上传日期:   2012/2/23 大小:   993KB
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评级:   强烈推荐 作者:   田慧蓝
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    一、事件概述
    公司2012 年2 月22 日晚发布公告,公布其2011 年度业绩快报:公司预计11 年实现营业收入84.39 亿元,营业利润3.25 亿元,归属于上市公司股东的净利润2.6亿元,基本每股收益0.96 元,业绩在1 月份预计的范围之内。
    二、分析与判断
    收益于超市开店速度加快及百货内生增长强劲,预计营业收入同比增24.65%公司11 年预计实现营业收入84.39 亿元,同比增长24.65%,增速较10 年上升6.4个百分点。从分季度数据来看,11 年前3 季度收入增速远高于10 年同期,但第4季度有所放缓。
    公司11 年底拥有约120 家超市,较10 年新增14 家,开店速度为08 年以来最快(08年-10 年分别新开店12 家、9家、8家),且同店增长良好,1-9 月超市同店增长12%,超市业务收入外延内生双增长。
    百货业务为今年公司亮点,自2009 年开始实行事业部制后,经过三年的磨练,其专业化程度加强,带来了市场占有率的不断提升。公司11 年新开了2 家大型购物中心,分别为9 月份开业的10 万平米的河西购物广场和12 月份开业的8 万平米的岳阳店,宜春店也已经封顶,预计12 年9 月能够开业。截止11 年底,公司拥有19家百货门店。百货门店1-9 月同店增长30%-35%。19 家门店中,12 家为09 年以前设立,处于成熟期和成长期,4 家09 年设立门店(江西新余店、衡阳店、湘潭步步高广场、永州店)都度过了盈亏平衡期进入业绩释放期。
 
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