年报点评
    2011年全年，公司实现营业收入133.34亿元，同比增长9.65%；营业利润8.56亿元，同比增长102.99%；归属于母公司所有者净利润7.23亿元，同比增长140.42%；基本每股收益0.56元。
    特钢业务萎缩，普钢与采掘业务增长。公司全年生产铁235.77万吨，同比增长0.77%；产粗钢261.85万吨，同比增长1.92%；产钢材269.71万吨，同比增长5.27%。主要特钢产品汽车板簧钢和汽车稳定杆的产量分别为16.07万吨和23.99万件，分别同比下降10.15%和18.35%，特钢业务总收入为59.55亿元，同比下降13.26%。公司在2011年扩大了螺纹钢和采掘业务，螺纹钢业务的收入为63.37亿元，同比上升37.81%，采掘与其他业务收入9.74亿元，同比上升54.70%。
    公司业绩大幅上升源于采掘业务和投资收益。首先，公司在2011年初收购了同达铁选有限责任公司70%股权。同达铁选有限责任公司现有铁矿石产能145万吨，选矿产能130万吨。全年铁矿石价格一直较高，公司采掘业务的毛利率高达65 %，贡献的营业利润占总营业利润的37.38%。
    其次，2011年公司获得投资收益1.97亿元，其中1.73亿元是通过处置紫金天欧公司、江西远成汽车配件公司股权获得的一次性收益。未来获得类似收益的可能性不大。
    新产品开发对公司业绩贡献不大。公司在2011年加大了易切削钢的研发，目前每月销量在3000-5000吨，并在新型低成本弹簧钢、50B50H弹簧钢、巨型厚截面弹簧扁钢、高线大盘卷、60Si2Mn纸条弹簧圆钢的开发方面取得进步。全年共开发7类13个品种，新品的效益达到1300万元。
    但对于公司总体来说，影响并不大。
    铁精粉业务仍有扩大空间，但毛利率可能下降。按照全年铁精粉业务收入4.9亿元推测，2011年铁精粉产量应在40-50万吨之间；而根据公司选矿产能推测公司的铁精粉产能大约在60万吨左右；增资项目达产后，铁精粉的产能可能会扩大到75-80万吨。所以，公司的铁精粉产量还有一定提升空间，未来采掘业务的营收占比可能会进一步提高。同时，由于部分矿区可以进行露天开采，成本较低，所以公司采掘业务的毛利率较高。
    矿区已开采多年，露天可采资源已基本开采完毕，需逐步转向地下开采。
    而地下开采的成本比露天开采高很多，所以未来公司采掘业务的毛利率可能会开始下降。综合来看公司盈利能力上升的可能性较小。