投资要点：  
    公司业绩大幅增长主要受益于各项主要业务的齐头并进。与去年相比，公司单晶业务量价齐升，超硬刀具、超硬复合材料、预合金结合剂业务都取得了快速的增长。  
    公司业绩大幅增长主要受益于各项主要业务的齐头并进。与去年相比，公司单晶业务量价齐升，超硬刀具、超硬复合材料、预合金结合剂业务都取得了快速的增长。  黄河旋风是目前国内金刚石行业产能仅次于中南钻石的第二大企业。丰富的从业经验以及完整的产业链结构是公司的竞争优势，目前，公司的业务涉及单晶金刚石合成、磨具、锯片等单晶超硬材料制品生产、超硬复合材料以及结合剂生产等，其中单晶金刚石制造是公司最主要的收入和利润来源，超硬复合材料和预合金结合剂是公司未来将大力发展的业务，公司计划未来两者合计贡献50%左右的盈利。 
    公司2012、2013 年的成长性主要来自于以下几个方面：一）、单晶产能挖掘，公司今年产量18 亿克拉左右，现有设备产能并没有完全释放，能够支撑2012、2013 年15%、10%的增长；二）、增发项目（预合金结合剂项目和地质矿产钻探级超硬复合材料生产线项目）预计2012 年贡献一半的产能，2013 年全部投产。  
    投资建议：预计2011-2013 年，公司EPS 分别为0.43 元、0.72 元、1.05 元，年均复合增长率56.26%。2012 年1 月30 日收盘价10.88 元，对应于2012 年PE 仅为15 倍，考虑到公司的高成长性，给予强烈推荐评级。   
    风险提示：2012 年单晶价格下滑超预期，增发项目进展低预期