公司预计 2011 年净利润增长为25%~35%。净利润总额在4419~4773 万元。
    低于我们的预期5100 万元。
     公司营业收入预计大幅增长：业绩预告营业收入大幅增长。由于公司前三季营业收入增长56%，新签100 万以上大额合同在数量和金额上分别增长94%和75%，考虑到合同执行周期和新签合同增长状况，我们评估公司的营业收入应该与我们之前的预测接近，即1.66 亿元左右。
     费用较高可能是净利润不及预期的主要因素：公司主营的医疗信息化系列软件产品模块化、标准化进展顺利，毛利率应处于稳定状态。所以公司净利润不及预期很可能是由于费用较高造成的，具体可能是公司2011 年建设全国各主要区域营销服务中心的力度较大以及上市费用支出这两个特定因素。
     市场前景乐观趋势不改：在之前的报告和2012 年度策略报告中，我们分析了政府、医疗机构和患者在医疗信息化推动重的角色和地位，认为医疗信息化的步伐在未来还将加快。公司在内地和沿海接获大量大额订单侧面印证了我们的判断。基于医疗信息化水平的现状，预计市场将保持高速增长。
     维持“审慎推荐-A”投资评级：公司专注于医疗信息化领域，相关软件产品线齐备、医院客户渗透率高的核心竞争力没有任何改变，营销中心已经初步建成并取得成效，未来将发挥更大作用。因此我们对公司的持续健康成长依然保持信心。预估每股收益2011 年0.87 元、12 年1.28 元，对应2011、12年PE 分别为36、24，维持 “审慎推荐-A”投资评级。六个月目标价38.4 元。
     风险提示：规模急速扩大对公司治理结构和效率的挑战，客户支出力度受财政状况影响。